CR7 · 2022年05月18日
NO.PZ2016012005000018
问题如下：
All else equal, the use of long-maturity debt is expected to be greater in those markets in which:
选项：
A.inflation is low.
B.capital markets are passive and illiquid.
C.the legal system’s protection of bondholders’ interests is weak.
解释：
A is correct.
The use of long-maturity debt is expected to be inversely related to the level of inflation.
保护债权人法律很弱，不就说明不用还了吗 当然要加大发行长期债 是这逻辑不
王琛_品职助教 · 2022年05月19日
嗨，爱思考的PZer你好：
1
不是哈
公司发行债券融资，公司是债务人；投资者购买公司发行的债券，投资者是债权人
如果法律系统对债权人利益的保护很弱，公司又没有按债券条款规定还本付息，那就没有投资者敢投资债券了，即使公司发长期债，也没有投资者敢买
2
一般情况下，适用英美法系 common law 的国家，相比于适用大陆法系 civil law 的国家，对股东和债权人的利益，可以提供更好的保护，所以发长期债的情况更普遍
因为在英美法系中，股东和债权人有能力向法官提出上诉，对法规或法典没有明确禁止的管理行为和决定作出裁决，而在大陆法系中，这种选择一般是不可能的
3
简单说就是只有给了投资者利益的保护，才敢投资长期债，好比谈恋爱
如果一对恋人，彼此给不了对方足够的安全感，那这段恋情大概率不会维持太长时间
能够步入婚姻誓言相守一生的感情，大概率的前提是彼此给了对方足够的安全感
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
hyi725 · 2022年05月19日
祝你520快乐
NO.PZ2016012005000018 市场流动性差，说明市场不活跃，所以不能投资股票市场，而应该投资债券市场，并且市场交易成本高，流动性差，就应该投资长期债券呀？
老师,您好. 这道题我知道结论,就是inflation low意味着长期看好,所以prefer long-term bt.但是从公司借债的角度, financing后作为欠债方不是应该prefer inflation吗?
老师,您好.我知道这道题的结论,但是如果从公司的角度, financing后由于inflation,他还的钱不应该是少吗?欠钱的不是应该prefer inflation吗?
不好意思。老师能不能一下各个对long-term bt的影响呢？我个人觉得inflation高的话，不是未来给的coupon就相对少了吗？为啥要inflation低的时候发债券？
