excess spread = spread * t -SD * delta spread - POD * LGD *t
请问POD*LGD这部分要乘t吗？基础班有说要乘，但是做题目的时候好像都没乘，想确认一下～
经典题做到有一题刚好是t=1，所以没有影响，但我记得课后题里面有一题t不是一年，所以就不知道pod*lgd那部分要不要乘t。。
lynn_品职助教 · 2022年05月18日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学注意到这个细节非常好，这里确实原版书也存在一些漏洞。
EXR的公式第三部分，是POD*LGD*t，原版书这里讲的比较混乱
这个知识点还有关于instantaneously的问题，也就是t=0，原版书这里讲的也不好，教研组老师一起研究后得到以下两个解题结论：
1、只要有instan，第一项spread就乘以t=0，第三项LGD*PD不乘0了，LGD*PD是多少就是多少，这点课后题就是这么做的。
所以，如果是Instan，Excess spread这么算：
EXR = Spread 0 × 0 - spread duration × △ Spread - LGD × PD
2、若没有instan，那么持有期是多少（小于1年），第一项Spread和第三项LGD*PD都要乘以t，这是例题这么做的。所以Excess spread这么算：
EXR = Spread 0 × t - spread duration × △ Spread - LGD × PD×t
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
