NO.PZ2018062002000096
问题如下：
Market overreactions can be explained by an investors' degree of:
选项：
A.risk aversion.
B.loss aversion.
C.market confidence.
解释：
B is correct.
Behavioral theories of loss aversion can be used to explain market overreaction, for investors dislike losses more than comparable gains (i.e., risk is not symmetrical).
考点：Behavioral Finance
在损失厌恶的影响下，投资者对损失的敏感程度高于获利（这是一种做过度反应），从而使得投资者较长期的持有亏损资产，同时又过快的卖出获利的投资。
另外，如果市场投资人都是理性的，那么就不会出现market overreaction。会出现市场的过度反应，是由投资人的行为偏差导致的，A和C选项都不属于行为偏差，只有B是，所以选B。
过度反应：本应该跌到3块，结果超跌到2块。意味卖盘过多，市场过度悲观；本应该涨到10块，结果涨到了11块，市场过度乐观。涨跌区间在2-11块，过度了。
而损失厌恶是盈利卖得早，亏损卖得迟。还没涨到10块，在9块就卖了，跌到4块就不想卖了，涨跌区间在4-9块。
感觉得出了相反的结论。
所以过度反应是不是 是风险偏好者和过度悲观者引起的
