vivianlsq · 2022年05月14日
NO.PZ2018113001000043
问题如下：
A dealer enters into an equity swap, notional principle is $500,000. He will receive the return on stock XYZ and pay return on S&P 500 Index. At the end of quarter, stock XYZ is up 5% and index is up 1%, the payoff to the dealer is:
选项：
A.$50,000
B.$20,000
C.$60,000
解释：
B is correct.
考点：equity swap
解析：
payoff= (+5%-1%) * 500,000=$20,000
收到股票XYZ的return为5%,付出的是S&P 500 Index的return为1%。收到的减掉付出去的然后乘以名义本金就是其payoff。
是不是只有跨币种的才需要gross settlement，剩下的交易都默认net settlement呢？
Hertz_品职助教 · 2022年05月16日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好~
在互换中，不论是这里的equity swap还是率互换都是净额结算的。
因为净额结算更加的方便，资金需求更少。比如A需要给B100，B需要给A150，如果不净额结算，双方各自需要准备100,150。如果净额结算，只需要B准备50给A就可以了。
对于货币互换不是净额结算，因为这个互换的本身是由于有某种币种的需求的，比如中国公司需要美元，美国公司需要人民币，因此他们各自在各自国家借钱然后互换一下，所以中国公司在期初会收到需要的美金，期间就需要支付美元的利息，美国的公司收到人民币，需要支付人民币的利息。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
NO.PZ2018113001000043 问题如下 A aler enters into equity swap, notionprinciple is $500,000. He will receive the return on stoXYZ anpreturn on S&P 500 Inx. At the enof quarter, stoXYZ is up 5% aninx is up 1%, the payoff to the aler is: $50,000 $20,000 $60,000 B is correct. 考点equity sw 解析 payoff= (+5%-1%) * 500,000=$20,000收到股票XYZ的return为5%,付出的是S P 500 Inx的return为1%。收到的减掉付出去的然后乘以名义本金就是其payoff。 现货中aler不是还有inx5%的收益 为什么不合并计算呢
NO.PZ2018113001000043问题如下 A aler enters into equity swap, notionprinciple is $500,000. He will receive the return on stoXYZ anpreturn on S&P 500 Inx. At the enof quarter, stoXYZ is up 5% aninx is up 1%, the payoff to the aler is: $50,000 $20,000 $60,000 B is correct. 考点equity sw 解析 payoff= (+5%-1%) * 500,000=$20,000收到股票XYZ的return为5%,付出的是S P 500 Inx的return为1%。收到的减掉付出去的然后乘以名义本金就是其payoff。 这里不需要考虑s p500和XYZ的现在的return吗 一个收一个付 原有的不考虑吗 为什么只算变动的啊
问一道题：NO.PZ2018113001000043
请问这里的利率为什么不是年化的？因为是季度，需要除以四吗？
