老师好 1）这里为啥是short ? hedge ratio 为正的时候 要short？ 怎么理解？
2）举的例子里说h=1.25 用1.25 份forward可以去对冲一份现货， 现在现货NP or size 是200M 所以用1.25*200M 的NP 的forward 去对冲，是吗？
3） 好像记得说只有swap中是签一份合约 然后来用NP 来定合约size的 ， forward and futures 不是是用份数 来衡量合约大小的吗？ 为啥这里也是用NP？怎么理解？ 谢谢。
Hertz_品职助教 · 2022年05月11日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好
1. 这里老师只是举了个例子，情景是持有200million的外币资产，所以肯定担心外币贬值，因此需要short forward。Hedge ratio为1.25老师也有解释，是说1.25份的远期合约对冲一份现货。
2. 是的。“一份”只是一个方便的表述，也可以说一单位，所以当外币资产是200million的时候，需要的远期合约规模便是1.25乘以200million
3. 对于远期和期货，说份数或者说合约规模其实本质都是一样的，都是想看一下需要多少合约嘛。因为资产规模给的是200million，并且没有说一份合约的规模是多少，所以就直接说总的合约规模是1.25乘以200million了。这里毕竟就是举一个简单的例子嘛，所以不必那么细节，当然如果给到了一份合约的规模是多少，相除就可以得到具体是多少份的合约了。
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