我想问一下 这个题目是分现货和futures两部分的，但我不是很理解 为什么可以分为这两部分？为什么即能把钱存银行 还能用futures hedge？
还有就是这个题目里的CIO担心利率下跌，但是利率下跌，long方会获利，那为什么还要用futures hedge？
Hertz_品职助教 · 2022年05月11日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好
问题1：我想问一下 这个题目是分现货和futures两部分的，但我不是很理解 为什么可以分为这两部分？为什么即能把钱存银行 还能用futures hedge？
回答：咱们看一下题干哈，题干是说AM这个人在两个月后会收到一笔钱，然后拿到这笔钱后会投资3个月。因此他担心将来他拿到钱投资的时候，利率下跌了，这样对他不利，所以他需要使用一个期货合约来锁定利率。整个逻辑是这样子的哈。
问题2：还有就是这个题目里的CIO担心利率下跌，但是利率下跌，long方会获利，那为什么还要用futures hedge？
回答：他担心利率下跌，所以他应该long Eurodollar futures，为什么是long呢？
因为欧洲美元期货的报价是1-利率的形式，因此担心利率下跌，就是担心欧洲美元期货的价格上涨。那么对冲的逻辑是什么呢？逻辑是担心什么发生就做这件事发生可以带来收益的策略，所以担心利率上升就long Eurodollar futures了。
Long Eurodollar futures在利率下跌的时候获利，正是我们采取的这个策略的原因呀，这样才能对冲掉我们担心的风险啊。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！