如题

嗨，爱思考的PZer你好：

1）如果计算optimal capital,题干一般如何表述？

一般涉及最优资本结构，都是定性题目，比如考查 The static trade-off theory，我印象中好像没有考查定量计算的题目

2）如果计算target capital，题干一般如何表述？

3）如果计算wacc，题干一般如何表述？

这两个问题可以看成一个问题哈，就是计算 WACC 时的权重，都是使用市场价值

题干的表述，就如同这道题

4）是否在同时提供CURRENT YEAR 和 FORCAST YEAR时，一般计算都用FORCAST YEAR来计算？

是的

因为公司以外的个人，比如分析师，通常不知道公司的目标资本结构，所以必须使用几种方法来估计

"Individuals outside the company, however, such as analysts, typically do not know the target capital structure and must estimate it using one of several methods"

其中一种方法是：检查公司资本结构的趋势或管理层关于资本结构政策的声明，以推断目标资本结构

"Examine trends in the company’s capital structure or statements by management regarding capital structure policy to infer the target capital structure"

所以如果有公司管理层预测的关于资本结构的数据，我们就使用预测值哈，相当于更贴近目标资本结构

5）视频里讲到到计算optimal capital和wacc用MV，计算target capital用BV

我理解同学所说的计算 target capital structure 用 BV，是指基础班讲义 P133

这里我个人认为是改成 capital structure targets 更好，即：target 在 capital structure 的后面而不是前面，可以翻译为：资本结构目标

因为在实践中，很难估计一个公司的股权资本成本或估计财务困境的成本。因此，资本结构政策通常以债务为导向，界定公司借款的合理限度

政策限制通常以简单的术语定义，如 "债务/股权低于0.5倍"；"债务与经营性现金流之比低于2.0倍"；或 "债务最多占总资本的X%。"

公司使用的措施和门槛各不相同，但他们经常从债务契约或评级机构的门槛开始，并在此基础上增加一个缓冲或 "安全系数"，以确保不违反债务限制或契约，或避免评级下调

capital structure targets 就是上述说的术语当中的 0.5 倍、2 倍、X% 等，使用的是 book value

而 target capital structure 是计算 WACC 时的权重，使用的是 market value

----------------------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！