债权第三课long future

嗨，努力学习的PZer你好：

那是不是可以说，futures的MTM变化既反映了借短期投长期的利差，又反映了roll down return

可以的。

而swap的MTM变化仅仅反映了roll down return，而swap收固定付浮动才反映了借短期投长期的利差？

可以的

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

那是不是可以说，futures的MTM变化既反映了借短期投长期的利差，又反映了roll down return，而swap的MTM变化仅仅反映了roll down return，而swap收固定付浮动才反映了借短期投长期的利差？

嗨，爱思考的PZer你好：

为什么long future没有carry部分的收益

Carry收益一般是默认持有期间获得的现金流收益。例如，持有股票获得的dividend，持有债券获得的coupon，这些期间现金流都是carry收益。

Long bond futures可以获得债券的头寸（债券的价格涨跌收益），但是无法获得债券的Coupon，所以说没有carry收益。

注意，这个carry收益不是carry trade的息差哈~~Long Futures可以看成是借短期投长期的carry trade，但是这个息差收益体现在futures的价格改变里。

就是借短期投长期的那部分，就是类似于swap的swap rate-MRE那部分，是包含在MTM的价格变化里了吗？

是的，Futures的“息差收益”就体现在Futures的MTM里。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！