这个题不是选convexity最大的吗？
有种问法，structual risk最大的，选的是convexity最大的。structral risk不就是由于收益率曲线非平移或变弯曲而产生的影响吗？
pzqa015 · 2022年05月10日
嗨，努力学习的PZer你好：
由于laddered portfolio现金流分散更均匀，面对收益率曲线非平行移动时，不同时间点收益率变动不同带来的reinvestment risk更有可能相互抵消，所以，在面对收益率曲线非平行移动时，laddered portfolio可以提供更好的protectation，这是原版书的结论。
bullet与laddered比较convexity有个前提条件，是二者的duration相等，此时，Bullet才小于laddered。如果没有这个条件，没法判断二者的convexity。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
dada · 2022年05月23日
题干里给了三个portfolio有相同的duration，这题是品职自己出的题，还是真题或是mock题呢？