前几期我们跟着李老师看完了FRM一级的结构，今天让我们跟着李老师来看看FRM二级。
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FRM二级的结构如何？
二级现在相当于是有6门课了，那我们品职把它拆成7门课，是因为把操作风险当中的巴塞尔协议独立了出来，因为它内容相对独立，而且内容相对来讲也是比较多的，本来就是独立的一块。
那么总共就是有三大风险：市场风险、信用风险、操作风险。
市场风险是什么风险？
那么其中市场风险就是第1门课，市场风险主要就是你投资了一个金融产品，由于市场价格变动带来的风险，比如你买了一个股票，结果价格跌了；你买了个债券，结果利率涨了，这些对你来讲都会导致亏损，这就是市场风险。
那么求市场风险就是求VaR，有个东西叫做value at risk，这个发音很奇怪，就叫做VaR，如果大家不熟悉也没关系，我们今天不涉及到细节。总之就是用一个特别重要风险管理指标来度量它就好了。
那么我们2020年的考纲，因为二级本身依然是拼凑出来的，暂时还没有完全独立的体系，所以我们这边关于考纲变动，本来2020年市场风险变化就不大，有一块是新增的东西是极值理论。
极值理论就是研究极端情况极端值的一个情况，就是极值理论。以前就是市场风险里面的，后来把它挪到了操作风险，今年又给挪回来了。这种变动每年都有。注意这种叫做换汤不换药式的假变动吓唬人的。协会这么弄，只是为了让学生以为，你看我每年都在调整考纲，是个与时俱进的点，这种变化其实没有意义。这个咱们多少都能知道。
其实从备考角度来讲，没有实质性改变，要说的删了一章。删了那章本来就是有点像论文性质的东西，也无所谓，删的是哪章也不用跟大家说了，因为无所谓。反正咱们就正常来讲，如果你学过的话，再学你就发现有一章没了，那就是那章删掉了。因为我要说是哪一章还得讲具体知识点，总之就是变化不大，这就是我们市场风险。
市场风险的结构如何？
市场风险主要第1块就是教你怎么度量市场风险，那就是VaR，value at risk该怎么计算？其实一级会学，但是二级就在一级的基础上加大了很多的难度，这是VaR的一个计算。
除此之外，市场风险的第2块就是怎么样针对fixed income以及期权进行风险管理。fixed income就是我们一级当中估值风险建模里面所学的债券，而期权就是我们一级当中金融市场的产品所学的衍生品，你看是不是又在这个基础之上在二级做了一个难度的加深，所以二级学完之后才能对这个东西有深入的理解。
市场风险倒是跟一级的内容关联会很大，这是一个点，就分成两部分，一个市场风险的总体介绍，一个市场风险当中两个非常重要的金融工具：债券跟衍生品，特别是期权我们风控的一些注意事项，这就是一个体系。
好了今天就讲到这，下周同一时间再来跟着李老师备考FRM吧！
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