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2019年FRM®二级考纲变动|品职考试研究所

  • 原创 2019-01-22
  • 一一

先来提醒一下一直犹豫要不要报名的小伙伴,2019年5月的FRM考试一阶段报名价格截止是到1月31号哦,喜欢拖延的你赶紧行动起来哦!

 

需要报名攻略的小伙伴们戳下面的链接看一看呢!

温馨提示:2019年5月FRM考试开放报名啦

 

同时,2019年的考纲也新鲜出炉啦,很多小伙伴对于考纲变动都特别感兴趣,今天小编就献上二级考纲变动分析,如果是使用老教材、老资料复习的小伙伴可以注意一下哈!

 

如果是考FRM一级的小伙伴们看一看这篇哈。

2019年FRM一级考纲变动|品职考试研究院

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————一条让你冷静的分割线————

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FRM二级

市场风险

占比25%,本次考纲基本没有太大变动,只删除了一个考点。 

 

删除考点

删除的考点是在Chapter 7 The Science of Term Structure Models这里,具体LOS是:


Describe the impact of embedded options on the value of fixed income securities.

 

删掉的考点是关于嵌入式期权对固定收益债券value的影响,如果是第二次备考的小伙伴们记得可以不用复习这个点了哈。

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Study guide changes

同时,在本门课中,study guide也没有修改。

 

信用风险

占比25%,整体变动不是很大,进行了部分考点的新增和删减。新增的考点主要集中在中央对手风险、抵押品相关方面。

 

新增考点

新增1

在chapter 8 Portfolio Credit Risk 中新增了一条考点,Assess the effect of granularity on Credit VaR.

 

Credit VaR一直都是考试重点,这次又新增考察granularity对credit VarR的影响,一定要好好掌握哈。


 新增2

这次协会在Chapter 4 counterparty risk 中央对手方风险章节中新增了3个LOS的考点,大家可以注意一下。

 

第一个的具体LOS描述是:


Describe credit value adjustment (CVA) and compare the use of CVA and credit limits in evaluating and mitigating.


要求掌握CVA的定义并比较CVA和credit limits。

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新增3

中央对手方风险新增的第二个考点是关于OTC衍生品的,需要掌握识别、理解场外OTC衍生品的成本。

 

Identify and explain the costs of an OTC derivative.

 

新增4

Explain the components of the xVA term.


这个章节新增的最后一个考点是xVA的组成。

 

新增5

在chapter 6 Collateral 新增了一条考点,具体描述如下:


Explain aspects of collateral including funding, rehypothecation and segregation.

 

大家都知道抵押品是信用风险管理的重要环节,此次协会新增的考点要求大家对于抵押的更多细节问题,包括融资、再抵押、隔离的部分掌握清楚,对大家提出了更高的掌握要求。

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新增6

在Chapter7 Credit Exposure and Funding这一章节中也新增了一个考点,不过这个新增的考点与新增5有所关联,先让我们来看一下描述。


Assess the impact of collateral on counterparty risk and funding, with and without segregation or rehypothecation.

 

在是否有隔离或再抵押的情况下,来评估抵押品对交易对手风险和融资的影响。

 

新增7

在Chapter 17 wrong-way risk章节中新增的LOS如下:

Discuss the impact of wrong-way risk on central counterparties.

 

要求考生掌握wrong-way risk对中央对手的影响,可以看到协会这次的新增主要是集中在对中央对手的风险的理解上。

 

删除考点

这次信用风险部分删除了一条考点,是在Chapter 2中,具体为:

Evaluate the marginal contribution to portfolio unexpected loss.

 

2019考纲删除了评估投资组合非预期损失的边际贡献。

 

运营风险

占比25%,这门学科的变动是变动最大的,大家一定要好好注意一下哦。

整体是新增了几个章节,删除了一个章节,更新了部分教材内容。

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新增考点

新增章节考点1

先来看看新增章节:“High-level summary of Basel III reforms,” (Basel Committee on Banking Supervision Publication, December 2017). 的考点。

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可以看到,新增的章节是对对巴三reform内容的总结,所以考点也主要围绕在reform的原因和改革方向上。

 

新增章节考点2

再来看下面一个新增章节:Basel III: Finalising post-crisis reforms,”的考点有哪些:

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这个新增章节中一共有3个考点,是重点掌握衡量、计算运营风险的方法包括是巴塞尔协议框架下新提出的SMA方法,学习的时候要注意不同方法的对比。

 

新增章节考点3

Chapter 17 Regulation of the OTC Derivatives Market这个章节也是新加的,不过新加的内容主要考点有以下两个:

THy5icCgGKiakxKtdtpicPjA9EpWxTd7UFKdD2uquMZQCDyWLuh78TZHyMA7doJ6DkAJHah4jxwECT3qtXwGD2eYg.pngSummarize the clearing process in OTC derivative markets.

 

THy5icCgGKiakxKtdtpicPjA9EpWxTd7UFKdD2uquMZQCDyWLuh78TZHyMA7doJ6DkAJHah4jxwECT3qtXwGD2eYg.pngDescribe changes to the regulation of OTC derivatives which took place after the 2007–2009 financial crisis andexplain the impact of these changes.

 

原章节新增4

在Chapter 15 中新增了一条内容,具体LOS描述如下:

Summarize the impact of netting on credit exposure and calculate the net replacement ratio.

 

这一条考点提出了计算的要求,要求考生掌握金额计算对于风险敞口的影响,并计算净替代率。

 

原章节新增5

在chapter 16 也新增了一条关于全球系统重要性银行的考点,要求考生们掌握对于G-SIBs的监管要求,包括新增资本、总损失吸收能力。


Describe regulations for global systemically important banks (G-SIBs), including incremental capital requirements and total loss-absorbing capacity (TLAC).

 

以往考纲是考察金融危机如何引发的全球范围内的金融危机及导致的金融效果,而今年对金融危机的具体细化到了,mortgage crisis, 需要考生们掌握抵押贷款危机扩大到金融危机的经济机制。

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删除考点

运营风险里面删除了一个章节,Standardised Measurement Approach for operational risk - consultative document,”这个章节里面的考点都删除掉了。

 

修改考点

修改1

是Chapter 15中有一条考点进行了修订,原考点LOS为:

Define in the context of Basel II and calculate the worst-case default rate (WCDR).

 

新增后的考点为:

Apply and calculate the worst-case default rate (WCDR) in the context of Basel II.

 

可以看点协会对于这条考点的要求提高了,以前是要求是在巴二的背景下定义和计算WCDR。2019年要求会应用,可见考点要求提升了。

 

修改2

Chapter 16 也有一条考点进行了修订,与其说是修订,这条更像是新增,我们来看一下:

 

原考点:

Explain the major changes to the US financial market regulations as a result of Dodd-Frank.

 

修订后的考点为:

Explain the major changes to the US financial market regulations as a result of Dodd-Frank, and compare Dodd- Frank regulations to regulations in other countries.

 

新考纲在原有考点的基础上,要求考生掌握Dodd-Frank法案与别国法规进行对比。

 

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修改3

最后一条考点是在Chapter 17的位置,原考点为:

Explain proposed modifications to Basel regulations in the following areas:

- Classification of positions in the trading book compared to the banking book

- Treatment of credit spread and jump-to-default risk, including the incremental default risk charge

 

变更考点为:

Explain the FRTB revisions to Basel regulations in the following areas:

- Classification of positions in the trading book compared to the banking book

- Backtesting, profit and loss attribution, credit risk, and securitizations

 

这里是让考生对于巴塞尔法规修订的掌握重点进行调整,原考点要求掌握在处理信用利差和违约风险,包括增量违约风险费用的修改,目前是要求在以下方面解释FRTB对巴塞尔法规的修订:具体包括回溯测试,损益归因,信用风险和证券化等。

 

风险管理

占比15%,考点没有修改或者新增,不过教材内容有所更新。

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Current Issues

今年的风险案例保留了3篇,新增了4篇,具体可以看一下下图,2019年的案例保留了大数据、机器学期、中央清算的文章,新增的四篇是着重于网络风险、人工智能、金融科技、互联网科技的内容。

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FRM二级的考纲变动总体还是比较小的,大家也可以自己阅读一下2019FRM study guide 和 objective, 具体可以在后台回复【2019FRM】可领取哈。


对了,为了给各位小伙伴们提供备考福利,品职也开放了FRM考情分析及备考策略小课,你想知道的关于2019年考纲变动、备考策略的内容里面全都有,有需要的小伙伴们赶紧扫描下图的二维码进去听课哈。

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配图来源网络