Credit spread curve 横坐标是什么呢？纵坐标是什么和什么的spread呢？为什么经济下行的时候，低等级的信用利差曲线会反转，不是预测将来损失更多吗？
pzqa015 · 2022年05月04日
嗨，爱思考的PZer你好：
credit spread curve的横坐标是剩余到期日，比如1年、5年、10年
纵坐标是单只债券的yc与同期限国债yb的spread，可以认为是Gspread。
向上的credit spread curve代表长期对信用风险的补偿大于短期，这个逻辑是没问题的，长期不确定性更大，所以要给与更高的风险补偿，
如果曲线反转，意味着短期的credit spread＞长期credit spread，表明短期的风险急剧升高，那么也就是经济下行了。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！