1、为什么21天的标准差是21的0.5次方*daily 方差，为什么是0.5次方？为什么第一步求出来的是Δy？有点没明白
2、Var的概念是某一个概率下的最小损失或者最大损失，为什么会和Δp联系起来？有什么关联
pzqa015 · 2022年04月20日
嗨，从没放弃的小努力你好：
1、
Var 有daily Var,Monthly Var,annual Var。以daily Var举例：
5% daily Var=|μdaily-1.65σdaily|
1% daily Var=|μdaily-2.33σdaily|
16%daily Var=|μdaily-σdaily|
如果计算annual Var，σannual=250^1/2*σdaily,μannual=250*μdaily
如果计算monthly Var，σmonthly=21^1/2*σdaily,μmonthly=21*μdaily
本题已知的是daily volatility0.08%，所以，monthly volatility就是21^(1/2)*0.08%。
2、本题让计算的是Bond Position的var，也就是一定概率下债券市值的最大损失。
根据△P=-P*md*△y，只有当△y取正且最大时，△P变动方向为负且最大，此时可以得到债券市值的最大损失。
所以，我们要先找到△y取正的最大值。
根据Var的公式，|μmonthly-2.33σmonthly|，这个公式得到是以μ为原点，向左、向右的最大值，向左得到的是最大亏损，向右得到的是最大收益。
如果已知y的μ和σ，-2.33σmonthly得到就是△y取负的最大值，2.33σmonthly得到的就是△y取正的最大值
所以，要用2.33*0.08%*21^(1/2)得到△y取正的最大值，进而根据△P=-P*md*△y来计算出bond position的最大损失。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！