AA 真题 2015年Q9A

嗨，从没放弃的小努力你好：

嗨，爱思考的PZer你好：

这道小题考察的是equity中选择benchmark的知识点。

1.      Equally weighted benchmark：每支股票买相同的金额，偏向small-cap, naïve strategy。

2.      Capitalization benchmark: (Market-cap weighted) 以市值为权重，floated-adjusted，偏向large-cap，liquidity高，基于EMH。

从题干给出的信息可知：该基金是只投资美国科技股，主动管理，偏向小盘股。个股的头寸限制在组合的3%-5%之间。美股科技板块以少数大盘股为主，板块中有些个股成分相似股价很高，要求描述Delaney选择equal-weighted benchmark的两个理由。

参考答案的两点原因分别是：

1.      科技板块由大盘股为主但该基金限制头寸在3%-5%之间，使头寸大小相近，因此适合naïve strategy的equal-weighted benchmark更有代表性。

2.      Delaney在一个大盘股为主导的板块中投资偏向小盘股，因此偏向小盘股的equal-weighted benchmark更适合。

在做这类题的时候掌握四种benchmark的特征就可以了。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！