衍生品P48的这道题，这里2%是说market value会下降2%，为啥收益率就是2%？

嗨，爱思考的PZer你好：

同学你好~

本题这里考察的是一个equity swap，其中2%是equity portfolio下降的百分比，也就是这个组合的return是-2%。

怎么理解呢？

1.     首先我们想一下这个equity portfolio 的return是怎么计算的哈，假设期初有一个值，记作S0，期末有一个值记作ST，那么return就是ST-S0/S0，又可以写成：这期间增加的量/S0.

2.     那equity portfolio的value下降了2%的意思呢？首先下降2%肯定是基于期初的价值上下降了2%，列式的话就是：equity portfolio 期间下降的量/S0，而这个期间下降的量也是又ST-S0计算得到呀，只不过此时ST

从上面1,2可以看到，这个equity portfolio下降了2%，其实也就是它的return是-2%的意思哈。

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