老师好 这里说steep yield curve, high credit premium的原因是预期以后长期经济会变好，所以长期rate 会上去，于是credit premium 会高，可以理解， 但是从另一角度考虑，投资者认为以后经济变好的话，default 或 fear of unexpected loss也会下降，所以credit premium 不是应该变小的吗？还是说经济好，不会代表违约变少？谢谢。
源_品职助教 · 2022年02月17日
嗨，从没放弃的小努力你好：
预期未来经济向好，预期未来资产价格上涨，expected return上涨，credit premium是前者一部分，也跟着上涨。
我认为上述逻辑是始终成立的，部分章节。
这不应理解为经济变好了，违约风险反而大了。应当这么理解：
在经济没有变好的时候，投资者承担了一个比较大的违约风险。并且投资者预期经济会变好。
如果这个预期能实现，那么投资者就因为之前承担了一个并不会发生的比较的风险从而得到一个比较大的风险补偿。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
