对Issurer有利的option总结的讲义第二点： prepayment option不是很明白。prepayment对于Issuer来说可以提前拿到钱，但是但市场利率下降的时候会增加reinvestment risk,这时候对发行人就不利了，是吗？
吴昊_品职助教 · 2022年01月05日
嗨，从没放弃的小努力你好：
这里的prepayment option针对的是MBS的borrower，borrower只有在利率下降的时候才会提前偿还，然后再以更低的利率进行融资。在利率上升时并不会提前偿还。既然是一个option，执行权利的一方只会在对自己有利的情况下执行权利。类似于第一条call option，发行人只有在利率下降时才会赎回债券，在利率上升时不会执行call option。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
Kelly001 · 2022年01月05日
borrower只有在利率下降时行权，然后issurer（也就是borrower）在利率下降时以更低的利率融资。就favor the issurer了。对吗？