[Derivatives]经典题Greeks

嗨，努力学习的PZer你好：

对的，是option price 对时间t的偏导数

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，从没放弃的小努力你好：

是变大噢，期权时间价值随着时间流逝不断趋近于0，并且以一个increasing rate在趋近，而theta的绝对值应该是指这个increasing rate，也可以理解为，越临近到期日，期权价值对underlying资产价值变动越敏感，所以theta是变大的。

可以看下图。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

theta 说的是在其它因素不变的情况下，期权价值随着流逝的时间变化的变化，它等于1单位时间（比如1天)过去，期权价值变化多少。时间消逝，期权的time value 降低，期权的价值降低。也就是说the passage of time增加，期权价值减小，也就是说期权的价值和时间的流逝是反向变动的关系。所以theta一般来说是负的。

另外，在特殊情况下，theta可能会大于0，对于deep in the money的European put option，theta可能会大于0。这种情况下，随着时间流逝，对我越有利。所以此时期权的价值和时间的流逝是正向变动的关系。所以theta大于0.

针对同学的问题，准确来说，theta 在at the money 的时候绝对值最大，是相对于in the money 和out the money 而言的，因为at the money的期权对时间的变化最为敏感。我们只能说相对于in the money 和out the money ，theta 在at the money的时候最大。并不是说theta 的绝对值在at the money的时候是最大的。

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