MVHR定义的一个小问题

嗨，爱思考的PZer你好：

同学你好~

关于MVHR的理解：

这里不必在意你截图中的X和Y的含义，那对应的是协方差，表述的也不清晰，我们直接在MVHR的表达式中进行理解哈~~

（1）根据2021年基础班课程何老师的讲解，Rforward是自变量X，Rdc是因变量Y：

（2）MVHR：Rdc=α+h*Rforward+ε，该公式是通过回归方程得到的，表示Rforward变动1%，Rdc变化( h*1%)，比如h=5，说明Rforward变动1%，Rdc变化5%。

放在具体例子中理解一下：MVHR仍然是在考虑管理外汇敞口的问题，担心投资的外币贬值，从而导致的Rdc下降，因此我们需要short forward。现在h=5，说明当一份forward合约上涨1%的时候，对应的Rdc下降5%。我们现在需要作hedge，那么就要反过来即hedge住5%的下降，则需要5份forward合约。

（这个点很多同学理解起来都觉得有些别扭，同学可以多加体会，尽量理解，但是这个知识点的考察是直接带入公式结算的那种，拿分还是比较容易的）

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