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小台chirly · 2021年11月12日

原版书关于global integration对于portfolio的影响描述问题


如图

老师,这句话没有很明白。当一个经济市场变得更加与国际接轨的时候,他的要求收益率会降低。那么后一句为什么又说,这个市场应该提供一个更高的return呢?不是应该自然而然的,收益率有所降低,然后将portfolio里的这部分投资权重,转移到更不和国际接轨的分割市场里面,以求获得更高的portfolio收益嘛?

小台chirly · 2021年11月12日

再补充一下,然后最后一句又写,是从发达国家到发展中国家转移。所以最后到底是哪边转哪边有点搞不清楚了。

1 个答案

源_品职助教 · 2021年11月12日

嗨,从没放弃的小努力你好:



这里可以这样理解,首先要求回报率降低,那么资产价格就会走高。

后面的HIGHER RETURN是最事后的观点看的,就是说,因为资产走高了,所以投资过后,P1/P0-1这个收益率是在增加的。

而最后一句话的意思就是说投资的时候,资金可以从发达国家撤出来,重新去投发展国家。

因为发展中国家,现在要求回报率是高的。未来它会变得整合,变整合的过程中,要求回报率下降,资产价格走高,投资者就受益了。

你这样去理解,就顺了。

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