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guo · 2021年11月08日

asset allocation讲义第219页的例题

这里说proposal c would be appropriate ifthe goal was focused on reducing surplus risk rather than……这里的surplus risk是什么呀 为什么c更适合这个呢
1 个答案

pzqa015 · 2021年11月09日

嗨,从没放弃的小努力你好:


surplus risk是资产小于负债的风险,也就是portfolio不能满足养老金支出的风险。

portfolio C以投资债券为主,投资equity为辅,这种配置方式比较保守,对liab的hedge能力比较强,因此,surplus小于零的风险比较小。而公司管理层的目标是要降低contribution,既然要降低contribution,就要提高Portfolio内生增长能力,portfolio应该以提高投资收益为主,此时需要加大对equity的投资而不是加大对债券的投资。

这句话的意思就是说,如果管理层的目的是降低资产不能cover负债的风险,那么选择C合适,但如果想降低contribution,那么选择B合适。

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