伯恩_品职助教 · 2021年10月29日
嗨，爱思考的PZer你好：
这个是2014年Q2的题总结的。
‘knock-out’ put option这个是 这比“普通”期权便宜，因为如果股票价格上涨到一定水平，该期权会在其规定的到期日之前终止。 这种策略的一个缺点是股价可能会上升到导致敲除期权到期的水平（导致失去下行保护），然后下跌，导致无保护的损失。
打个比方，‘knock-out’ put option设置了其内在资产（可以理解为对标的股票）20元为一个阈值，3月31日到期，只要股价在20元以下，3月31日前都是有权利的，但是一旦在3月31日前，比如2月12日，股价突然涨到了21元，这个‘knock-out’ put option就失去价值了，就是这个期权就没有权利了，等于没了。这样相对普通期权，多了一个阈值限制，当然就便宜一些，但是就会有代价，万一涨过这个阈值，这个期权没用了。但是为什么会设置这样的一个期权呢，首先因为这个本身就是一个看跌期权，如果投资者认为能涨过这个阈值，大概率是不会下跌到行权价格的。
相关介绍在原版书上有，我给你截图了下来
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！