BSM

嗨，爱思考的PZer你好：

>.< 同学加油~~~

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学你好~

是的，BSM的假设是σ不变，但是11题给出的实际情况是隐含波动率是有偏的，问你在这个σ是有偏的情况下，当价格是30时执行，哪一个long position会被高估？

我觉得这俩题提到BSM，同时题干还说了implied volatility，其实是想说明自己的考点在波动率微笑，毕竟FRM的题出的很多都不严谨，同学你只要掌握题目考点，能判断出来答案就可以，不需要太深究他表达的准不准确，毕竟FRM的出题人和CFA完全不是一个层次的，CFA都是专业出题的，FRM呢，就比较。。随意。。

----------------------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！