老师您好
在 intra market 里面y用的衍生工具是further，在intermarket 里面用的衍生工具是forward
我不太明白这俩衍生工具有啥区别。
pzqa015 · 2021年08月16日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好，
二者是有区别的。
在讲义第27页，这里出现了Futures，在Intra-market carry trade时，Futures自己就是Carry trade。
例如当收益率曲线向上倾斜时，只需Long bond futures就可完成借短期、投长期的Carry trade。
在讲义第28页，这里说到的是Inter-market carry trade。这里的Forward是用来转换利率头寸的，于是在Inter-market carry trade里，这个Forward是提供短期利率头寸的。
例如，我们想做的是：借UK 6month，投US 5-year的Inter-market carry trade.
但现在我们是在US内部做了：借US 6-month，投US 5-year；
显然，现在的头寸离我们的目标还有一点距离，那选择合适的Forward可以帮助我们提供两个利率：借UK 6month、投US 6-month
这样的话，Forward的2个利率头寸（借UK 6month、投US 6-month），与借US 6-month，投US 5-year相结合，最终的净头寸是：
借UK 6month、投US 5-year
这就是利用Forward将一国内部的Carry trade，转换成了我们期望的Inter-market carry trade，所以在28页，Forward是用来提供短期利率头寸的。
关于这里需要掌握：
1、在Intra-market carry trade里，Long bond futures自己就是一个Carry trade
2、在Inter-market carry trade里，Currency Forward可以用来转换利率头寸，或者可以理解成为我们提供两个短期利率头寸的。
3、Futures与Forward有不同的应用场景与目的，需区别对待。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
加油学习 · 2021年08月16日
老师您好， long bond forward、currency future是不存在的吗