shift和twist的区别

嗨，爱思考的PZer你好：

视频说shift是利率同时上涨或下跌，twist是曲线斜率发生变化。 可不可以理解成 1. twist必然是一些利率上涨，一些利率下跌 2. twist不包含利率同涨同跌，即使同涨同跌也会使曲线斜率发生变化 3. 也就是说，twist不会包含在shift中（指从斜率变化的角度来看）

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同学你好，你的理解基本是正确的。

这句话“只是twist不包含利率同涨同跌“（理解正确），”即使同涨同跌也会使曲线斜率发生变化“同涨同跌就不是twist范畴了，而是shift的范畴了,shift也会使曲线斜率发生变化）。

也可以从下面这个角度来理解：

Twist是指rst与rlt的变动方向必须不一致，中期利率可以不变。也就是说rst涨，则rlt必然跌，反之亦然，可以简化为长短期围绕中期转动。

Shift是rst、rmt、rlt的变动方向都一致，只不过变动幅度大小不同。

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