Roll Yield 问题

嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好~

是这样哈，roll yield的计算公式其实是分两种情况的：

1.     第一种情况：当我们short forward时，roll yield=F-S/S

这种在题目中的情景是我们持有外币资产，担心外币贬值，于是short forward on 外币（tips：原则是担心什么发生就做该事件发生可以获得收益的策略。担心外币贬值，于是short forward on外币），锁定将来将外币转换回本币的汇率。这是历年真题以及咱们平时做联系中遇到的绝大部分情景。所以这里的计算roll yield的公式：F-S/S一定要记住哈

2.     第二种情况：当我们long forward时，roll yield=S-F/S

这种情景一般是我们拥有的是外币负债，担心外币升值，于是long forward on 外币。这时计算roll yield就是S-F/S了。这种情景几乎没有出现过。

然后在知道了short、long forward头寸下我们再看contango和backwardation情况。

1.     Contango指的是F>S的情况：

于是对于short forward，roll yield=F-S/S，因为F>S，所以roll yield为正。

对于long forward，roll yield=S-F/S，因为F>S，所以计算结果为负啦

2.     Backwardation指的是F

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