两年一共上涨2%那不是一年涨1%？为什么一共涨1%？听了好几遍视频还是没听懂这个计算方法。。

嗨，从没放弃的小努力你好：

两年一共上涨2%那不是一年涨1%？为什么一共涨1%？听了好几遍视频还是没听懂这个计算方法。。

CME第114页例题，两年一共上涨2%那不是一年涨1%？为什么一共涨1%？听了好几遍视频还是没听懂这个计算方法，看了很多回答也没有懂。

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同学你好

两年上涨2%，的确是第一年上涨1%，第二年又上涨1%，但是请注意，第一次上涨不是发生在t=0时刻，而是发生在t=1时刻，也就是第一年末，同理，第二次上涨发生在第二年末。

第一次上涨的1%，影响的是第一年末的coupon在第二年的在投资收益，使得这笔coupon的RI提高1%；同理，第二次上涨的1%，影响的是第一年末的coupon、第二年末的coupon（2笔coupon）在第三年、第四年...的投资收益，两笔coupon每年的RI都上涨1%，合计上涨2%/每年。

但是，如果我们直投资2年，那么仅有第一年末的coupon在第二年的RI增加1%，因为从第二年年末（第三年年初）开始，没有coupon再投资收益了，因为投资已经终止了，所以，在只投资两年的情况下，第二次利率的上涨不会影响coupon的再投资收益了。

举个例子：第一年末，第二年末coupon为C，第一年末coupon在第二年的coupoon再投资收益为C*（1+△1%），所以，投资期结束，我们的现金流一共是2个C+C*（1+△%1），所以，投资两年的情况下，两年的再投资收益一共上涨了1%。

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