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fansen · 2021年06月14日

请问这里的YTM是如何求出来的?

NO.PZ2019103001000058

问题如下:

Based on Exhibit 3, the implied Australian dollar (A$) 1-year rate, 1-year forward is closest to:

选项:

A.

0.15%

B.

1.95%

C.

2.10%

解释:

B is correct.

The implied forward rate can be calculated using the yield to maturity (YTM) of the 2-year Ride-the-Yield Curve and 1-year Buy-and-Hold portfolios.

F1,1 = [(1.018)^2/1.0165] – 1 = 1.95%

老师您好,这道题coupon rate 是1.4,最后还有loss,为什么YTM是1.65呢,虽然和这道题没有直接关系,但还是有些疑惑
1 个答案
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pzqa015 · 2021年06月16日

嗨,从没放弃的小努力你好:


老师您好,这道题coupon rate 是1.4,最后还有loss,为什么YTM是1.65呢,虽然和这道题没有直接关系,但还是有些疑惑

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同学你好,YTM是现在债券价格的折现率,是用现在的债券市场价格反求的。因为题干已知债券1年后到期,到期现金流为1.4+100=101.4。现在价格是99.75,所以,根据99.75=101.4/(1+ytm),求出,ytm=1.6541%

这个Loss是预期持有一年的收益率损失,是对expected return的抵减项,跟ytm没有关系哈。


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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!