- 为啥是surplus最优？没有surplus啊
- 我记得老师说过integrated是最好的方法。为啥不合适？
郭静_品职助教 · 2021年05月24日
嗨，从没放弃的小努力你好：
-为啥是surplus最优？没有surplus啊
在以资产驱动的资产配置中，投资者关注资产的收益率和风险，基本方法是用均值方差最优化找到投资者效用最大的组合。而在以负债驱动的资产配置中，投资者担心资产是否能覆盖负债，因此将关注点放在盈余上。
Surplus optimization是均值方差最优化的延伸。目标是找到一个在波动相同的情况下盈余最大的最优组合，换句话说，这个最优组合在盈余相同的情况下，波动率是最小的。这种方法中是不要求A-L>0的，如果surplus<0,目标就是缩小这个负值。
-我记得老师说过integrated是最好的方法。为啥不合适
题干中第六行提到，要考虑到成本~
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
郭静_品职助教 · 2021年05月24日
嗨，从没放弃的小努力你好：
没有asset driven哈，我就是单纯把MVO拎出来方便你拿他和Surplus optimization结合记忆~
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三金 · 2021年05月24日
也就是说Surplus optimization、integrated和hedge/return seeking这三个approach对于asset driven, liability driven都是可以用的？ 对于这个题，思路可以是这样吗：underfunded，所以hedge/return seeking 没有发挥空间被排除，然后integrated贵，也被排除。Surplus optimization 无所谓underfunded与否，反正是用来追求更高收益来缩小差距的？如果没有便宜的这个条件，那是不是integrated的更好？