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嗨，努力学习的PZer你好：

请问这题里的算weighting是做什么用的？感觉不用weighting也能算出G-spread啊

如silviaws童鞋所说，G-spread需要Maturity-match，当期限不匹配时，所以需要先算Weight，然后算Maturity-matched government bond的Yield。

具体来说：

这道题的公司债Citigroup bond是一个7.96年期的债券。

如果要算G-spread，需要严格按照定义：G-spread = 公司债的YTM - Maturity相同国债的YTM.

那这样的话，应该要减去7.96年期国债的YTM。

但是回到题干的表格，我们只有7年期国债（Maturity=7），与10年期国债的YTM（Maturity=9.88），并没有7.96年期国债的YTM，所以这里就需要用线性插值法（Interpolation）来计算出7.96年期国债的YTM。

其实就是给7年期、10年期的国债分配不同的权重，这两个债券可以拼装出一个7.96年期的国债Portfolio；假设7年期国债的权重是W，那10年期国债的权重就是（1-W），于是有：

W × 7 + （1-W）× 9.88 = 7.96；算出来W=66.7%，即，应该给7.96年期国债分配66.7%的权重。

由此，我们可以算出7.96年期Portfolio的YTM：

66.7% × 7年期国债YTM + 33.3% × 10年期国债YTM = 66.7% × 1.53% + 33.3% × 1.77% = 1.61%

于是，7.96年期公司债的G-spread = 公司债YTM - 1.61%，即可以算出该公司债的G-spread。

碰到算G-spread的题目，公司债的Maturity一定要与国债的Maturity相匹配，如果不匹配，就需要用线性插值法计算出Maturity-matched国债Portfolio的YTM。在使用线性插值法时，就会算到Weighting。

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maturity必须要match，所以用插值法算出weight