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萝卜姐 · 2021年05月13日

为什么不是expected utility呢?

NO.PZ2018091702000005

问题如下:


A client says: I have my own investment strategy, which proves to outperform most investors' strategies: I sell a stock when its price goes up by 10% or when its price goes down by 5%. The client most likely exhibit:


选项:

A.

prospect theory

B.

expected utility theory

C.

mental accounting bias

解释:


A is correct.

考点:prospect theory

解析:在传统金融学中,投资者是理性的,因此对于价格涨和跌的态度是对称的,那么他会在价格涨过10%、或者价格跌破10%卖出。但是这个投资者选择在跌破5%的时候卖,说明loss对他的影响更大。在prospect theory中,人们?对价格涨和跌的态度是不对称的,在loss的部分更陡,所以最符合这位投资者的描述。


看了其他人的问题的解答,感觉对为啥是prospect 都有疑问,就不纠结为啥是了,改问问为啥不是expected utility

1 个答案

Olive_品职助教 · 2021年05月16日

嗨,努力学习的PZer你好:


expected utility theory是传统金融学的理论,一般来说认为人们是risk averse的,不管对于gain 还是loss都是risk averse(喜欢确定不喜欢不确定)。但prospect theory对于gain和loss的风险偏好不同,对gain是risk averse的,但面对loss却是risk seeking的。

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