给两个零息债，给1年期bond价格101.5，2年期bond 价格105.3，计算两个债券一年期的rolldown return
1+r1=100/101.5=0.9852
(1+r2)^2=100/105.3=0.9497
rolldown return= -3.64%
这样算对吗？为什么零息债券可以大于100呢？
pzqa015 · 2021年05月11日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好，你的条件有问题吧，就像你说的，零息债价格是不可能大于100的。
我给你举例一下计算rolldown return吧。
S1=1.5%、S2=2%，两只零息债，期限分别为1年期bond1、2年期bond2。
期初，
Pbond1=100/(1+0.015)=98.52,Pbond2=100/(1+0.02)2=96.12
假设bond2持有期1年，收益率曲线不变
Rolldown return=98.52/96.12-1=2.50%
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