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Celestine · 2021年05月09日

total expected return

NO.PZ2019103001000050

问题如下:



Based on Exhibit 3, the total expected return of Hirji’s barbell portfolio is closest to:

选项:

A.

–2.30%.

B.

0.07%.

C.

4.60%.

解释:

C is correct.

The total expected return is calculated as follows

请问老师,题目中要求算的total Expected return指的是什么时间点的收益率?是指未来市场利率发生变化的时候总收益吗?

2 个答案

pzqa015 · 2021年05月11日

嗨,爱思考的PZer你好:


谢谢老师,我一开始把investment horizon理解为债券期限是一年了。其实债券期限并不清楚,只是我们投资期为一年,对吧?--------------是的同学

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努力的时光都是限量版,加油!

pzqa015 · 2021年05月11日

嗨,爱思考的PZer你好:


total expected return是计算从现在开始,持有一年所获的总收益,这个总收益可以分解成五部分,因此,total expected return不是时间点的收益率,而是一年期这个时间段的收益率。分解的第三部分,E(▲y)=-MD*▲y +0.5*C*(▲y)2是考察如果持有期间收益率曲线发生变化,对总收益的影响,如果未来收益率曲线不变化,则总收益中这部分分解就是零,所以total也可以是未来一年市场利率不发生变化时的总收益。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

Celestine · 2021年05月11日

谢谢老师,我一开始把investment horizon理解为债券期限是一年了。其实债券期限并不清楚,只是我们投资期为一年,对吧?