固收

嗨，爱思考的PZer你好：

这个公式展示的是convexity与macaulay duration、dispersion之间的关系，考试考到计算的可能性极小，如果同学学有余力就记一下吧，毕竟现在协会的考试风格谁也不敢保证哪个公式一定不会考。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，努力学习的PZer你好：

1、accounting defeasance是cash flow matching相比duration matching最大的优点，这个结论一定要记住，至于为什么，可以这样理解，cash flow matching风险很小，因为每笔liab CF支出之前，都有准备好的asset的CF，就像是公司自己准备好钱在二级市场买回发行的债券一样，因此，是可以允许remove debt liability的，同时，也认可accounting defeasance。

2、Convexity=（Mac D+Mac D²+Dispersion）/(1+y)²,因此，降低现金流的dispersion就能降低convexity的影响。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！