前面几问，每种债券的头寸有的是1m，有的不到1m，到了第四问，怎么统统变成1m了？
pzqa015 · 2021年05月01日
嗨，从没放弃的小努力你好：
何老师讲课时也提到，因为我们的目的是在所有市场之间达到一个duration neutral、cash neutral，那么我们就要调整个别债券的购买方向，因为不同国家的同期限债券Duration不同，所以我们调整购买方向以后，每个市场的Duration neutral就不成立了，我们要把三个市场十二只债券放到一起计算Duration neutral，那么如果带着原来的头寸来，太麻烦了，反倒不如就按照正负1m的限制，重新用Duration neutral来计算每只债的头寸。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
pzqa015 · 2021年05月01日
嗨，爱思考的PZer你好：
因为前面是分别计算每个市场内部的最优组合，有正负1m的限制，所以为了达到duration neutral、cash neutral，最大是1m，有的小于1m。但现在这一问是三个市场放在一起选择，我们需要根据放在一起duration neutral和cash neutral重新寻找每只债券的头寸，相当于我们回到了初始的一个状态，受到的约束只有正负1m，没有市场内部duration neutral、cash neutral的限制了，所以统统变成1m，我们只需要用到的是每个市场内部最优时候每只债券的购买方向，而不用考虑金额大小了。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！