CFA三级2021.4月综合考 A卷，No.PZ2016031101000028

嗨，努力学习的PZer你好：

Sherry, 你好，是的，这里只需要使用第一行的数据。这个题目本来也只有一行数据的。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

首先需要理解的PIC。DPI，RVPI是什么意思，之后就非常好懂了。

PIC累计实收资本，也就是承诺资本当中GP已经call down的部分。

PIC multiple =Paid in captialIC/committed capital,

Invested capital就是paid-in capital当中，已经投资给portfolio公司的value。

累计投资分红比例（DPI）：已经支付给LP的累计投资分红占累计实收资本的比例，衡量LP已经实现的收益。

累计投资留存价值比例（RVPI）：留存在PE中的LP未实现的收益与累计实收资本的比例, 衡量LP未实现的收益部分。

累计投资总收益比例（TVPI）：等于累计投资分红加上累计投资留存价值的收益之和与累计实收资本的比例, 用来衡量LP已实现和未实现的总收益部分。

接下来我们来看这几个题目，

首先第一个题目问的是，这个PE fund的mkt value是多少？实际上这就是还没有发放给LP还留在GP账上的value,那么就是RVPI了。所以这个题目的对应公式就是Paid-in capital*RVPI=还未分红部分value。

第二小问问的是TVPI，TVPI=DPI+RVPI=0.13+0.99=1.12.

第三小题问，PIC里面有多少还给了LP，那实际上就是问的DPI，已经支付给LP的部分，也就是13%。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

同学你好，这个是VC当中对应的披露业绩的要求，和二级的另类中基金业绩衡量中的知识点是重复的，这是一个课后题。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！