reverse optimization计算出的expected return除了以市值为权重作为输入还有什么

嗨，爱思考的PZer你好：

1.其实以市值最优权重作为输入变量的话，σp就已经是一个确定至了，何老师这么讲解只是为了方便与正向MVO做对比看的更清楚一些。

max U= E(R) – 0.005λσ^2，是作为反向最优化的目标函数的，其余的市值权重，历史数据估计得出的协方差等是作为输入变量的，以此求得implied return.

这个就是具体的实操问题了，不必过于纠结，考试中只需要掌握Reverse Optimization是通过其他条件反求出implied return就可以了，重点还是掌握它跟MVO方法以及与BL方法的对比。

2.机考主观题的话，其实我们目前获得信息的渠道也是和大家一样的，都是协会对外发布的信息，mock出来之后在线版本的也没有公布公式编辑器的消息，所以我们也还不太清楚具体的情况，如果有最新的消息肯定第一时间会跟大家说的。主观题如果涉及计算的话，首先最重要的是确保最终结果的准确，结果对了就能拿全分，其余的过程可以简单写一两步必要的就行，或者你看风险厌恶系数这种肯定是已知条件，就直接把数带进去写，这样就容易很多。

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