老师，这道题应该是不能得出准确答案的。

“是因为有些题目（例如本题）给出来的Partial PVBP是每100面值的Partial PVBP”，怎么看出来的呢。还有就是，par是多少是怎么看出来的呢

如果题目会用到Par amount，那Portfolio par amount这个数值题目一定会告诉咱们的。

比如，在这道题里面，就是这里：

注意看第二栏，他写的Coupon/YTM是一个利率，所以这个表格里面，债券的Coupon rate等于折现率，所以这几个债券的价格都等于面值。

于是，这个表格最后一列Portfolio market value也是债券组合的Par amount。

不过如果题目计算真的会用到Portfolio par amount，那应该会比较明显地告诉我们，不会像这道题一样还会绕个弯。

如何看出来这个是每100面值的Partial PVBP？

其实可以计算任意面值的Partial PVBP，面值可以是100，可以是1，可以是Portfolio真实的Market value等等。

在这里说是面值100的，主要是因为咱们原版书正文里面的例题都是面值100的，然后原版书课后题给的这个答案里面，也除以了100换算成了面值1的Partial PVBP，所以可以判断Partial PVBP是面值每100的数值。如下图是原版书课后题的答案：

另外原版书课后题有一道题目，那个PVBP是面值每1million的。所以PVBP（Partial PVBP）的计算有可能会用任意面值，咱们做题的时候需要稍微注意一下单位。

或者也可以通过数据来判断，这个Portfolio是一个5million的Portfolio。

他的1-Year partial PVBP是0.0020；根据Partial PVBP的定义，他代表的意思是，1-year的利率变动1bps时，这个组合的价值变动0.0020元；

显然对于一个5million的Portfolio来讲，1-year利率变动1bp的影响不可能这么小。于是我们可以判断，这个Partial PVBP不是用Portfolio par amount算的，也不是用Portfolio market value算的。可以推断可能是用每100面值的Partial PVBP。

不过，在原版书这里并没有过多的展开，我觉得这里考试应该不会故意在数值上为难大家的，所以了解一下有印象就好了。

嗨，从没放弃的小努力你好：

老师，明白了。题目中给了curve shift ，直接相乘，计算即可得出答案。

对的；Curve shift × Partial PVBP/100 × Portfolio Par amount，即可计算。Partial PVBP要除以100，是因为有些题目（例如本题）给出来的Partial PVBP是每100面值的Partial PVBP；我们需要除以100先换算成每1元的Partial PVBP。

每个利率点位的影响都算一下，然后加总，就是整条利率曲线改变对组合的影响。

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