CME中的credit spread与credit premium 

嗨，努力学习的PZer你好：

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

教材P225-226

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，爱思考的PZer你好：

也不能说credit premium 是包括credit spread 的，两者出发角度不同。前者是从事后角度处罚的，而后者是从事前角度出发的。

同样也不能说unexpected 包括expected，default本身就包含了可预测以及不可预测的两部分。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，从没放弃的小努力你好：

credit spread反映了 expected defalut，比如在当前时刻，你对一只债券定价，那么可能发生的违约风险就囊括在了credit spread

。所以一句credit spread折现得到的价格也是反映expected defalut。

但是呢，除了expected defalut，还有unexpected defalut。比如原先依照credit spread计算出的价格是P0,然后unexpected defalut发生了，价格变成了P1,那么几句这个P1在投资期获取的收益所对应的风险溢价就是credit premium

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！