曾兰芝🍒 · 2021年03月27日
NO.PZ2016012102000081
问题如下：
please calculate cash flow from operations for 2018:
选项：
A.$369,000.
B.$367,000.
C.$382,000.
解释：
Answer is A.
CFO=NI-increase in AR+increae in AP+depriciation=360,000-2000+4000+7000=369,000
在用直接法计算cfo的时候，流入项只有cash received from customers，可是在美国标准下，诸如短期投资证券股票的收益也是算在cfo里面的，但是直接法却没有把这部分收益算在里面。支出也同理（购买现金等价物的股票证券等的支出同样没有在直接法中考虑到）。所以
问题一：请问直接法是不是已经假设了公司的经营收益仅仅来源于卖货的收益。没有其他收益？
问题二：所以是不是可以认为在更普世的情况下，间接法的计算更加准确？因为是以NI为基数的，就把所有情况都考虑进去了？这也是为什么美国标准和国际标准更鼓励使用间接法的原因？谢谢
纠纠_品职答疑助手 · 2021年03月28日
嗨，爱思考的PZer你好：
问题一：这个只是CFA考试的时候给大家列的公式，抓了大头，简化了不重要的部分。因为CFA考试里面的企业都属于商业企业，所以我们不太考率股票债券收益，而是列了和客户相关的内容。实务中算的时候还会有一个杂项，专门放一点七七八八东西，但我们毕竟是考试掌握原理就够了。
问题二：如果计算正确的情况下两种方法得出的结论是一样的。相比起来直接法是一项一项加起来，公式更长更复杂（因为属于经营现金流的项目是最多数的），而且我们认为反而是直接发更好，它是怕我们用间接法去一个个倒抠non operating东西抠不干净。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
前面都是对的，但是对inventory有疑问。上课的例题中，也是存货的改变量，而不是直接存货的量来进行计算CFO？所以这里inventory变化量应该是0。课件里也是increase in asset。所以我认为，答案有误。答案应该是360000-2000+4000-0=362000
这道题里，NI和preciation都是I/S中的，只用了2018年的数字。AR和AP这些都是balansheet里的，所以用2018年减去2017年的数字这样理解对么？
前面都理解，就是最后存货为啥加7000，17/18年没有变动啊？
这题真是，一点儿也看不懂，怎么加出来30多w
