我们说 预期到的损失可以通过资产定价或者Reserve的方式规避；那么未预期的损失就用经济资本来规避。那么：Economy capital=UL；而又有一种表达方式是：UL=Worst case loss - EL（标示距离）Worst case loss = miu- CM*UL 所以UL=Absolute CM*UL，这两种定义如何理解？还有beta（在投资风险中）为何能够推出资产之间的分散化效果的大小的结论？结论是啥，如何理解呢？谢谢老师！
品职答疑小助手雍 · 2021年03月17日
嗨，爱思考的PZer你好：
问题一：读起来似乎是对credit var的定义上有混淆。因为economic capital是通过credit var来确定的，而credit var等于UL-EL。这里的UL其实也是WCL的，只是两个说法。都是指的在比较大的分位点上的损失。如果我这说法不是你问的点的话，要不截图一页讲义看看能不能把问题理解对应上。
问题二：beta本身的由来就是ρ*σA/σB。所以beta的大小是和相关性挂钩的。这里你可以把σB作为目前一个组合（或者市场组合的）波动率，把σA作为要新加入组合的一项资产的波动率，这样beta其实代表了把A加进组合时候可能会增加的风险的边际，beta越小分散化效果越好。
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