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ziduozhixia · 2021年03月13日

第五年售价是多少?

NO.PZ2018062006000111

问题如下:

A client purchases a 6-year bond at par, and the coupon rate is 8%. The interest is paid annually. If the client wants to sell the bond at the end of the 5th year, and the market interest rate is 7% at that time. Calculate the capital gain or loss:

选项:

A.

-0.935

B.

0.935

C.

0

解释:

B is correct.

The sell price of the bond at the end of the fifth-year: N=1, I/Y=7, PMT=8, FV=100, PV= -100.935

Because the bond was purchased at the par value, the carrying value of the bond is 100.

So the capital gain is: 100.935 - 100 = 0.935

账面价值可以折现求和计算,可是第五年的售价题目没给啊,怎么算gain或者loss呢?
1 个答案
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吴昊_品职助教 · 2021年03月13日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学你好:

答案解析中的折现求和求的是selling price而不是carrying value。

我们站在第五年末,未来还剩一期现金流,如果就把最后一期现金流108直接折现到第五年末得到:108/(1+7%)=100.93。也就是站在第五年末,这个债券值100.93,可以卖100.93。

bond的carrying value是账面价值。

如果债券期初是溢价购买的,在债券的一生中,Carrying value逐渐降低,向面值100靠近。债券到期时Carrying value就是100. 如果债券期初是折价购买的,在债券的一生中,Carrying value逐渐上升,向面值100靠近。债券到期时Carrying value就是100。如果债券是平价发行的,投资者买的时候就是以Par Value买到。不存在购买价格向Par value靠拢这个问题,债券的Carrying Value在这只债券的一生中都是100。

回到这道题中,这道题是以面值购买,说明购买时候的市场利率等于coupon rate=8%。也正因为是以面值购买,所以账面价值就一直都是100,即carrying value=100。

两者的差就是capital gain。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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NO.PZ2018062006000111 问题如下 A client purchases a 6-yebonpar, anthe coupon rate is 8%. The interest is paiannually. If the client wants to sell the bonthe enof the 5th year, anthe market interest rate is 7% thtime. Calculate the capitgain or loss: A.-0.935 B.0.935 C.0 B is correct.The sell priof the bonthe enof the fifth-year: N=1, I/Y=7, PMT=8, FV=100, PV= -100.935Because the bonwpurchasethe pvalue, the carrying value of the bonis 100.So the capitgain is: 100.935 - 100 = 0.935考点capitgain/losscapitgain/loss是债券sell price和carrying value的差额。1.sell price站在第五年末,未来还剩一期现金流,直接把最后一期现金流108折现到第五年末得到108/(1+7%)=100.935。即站在第五年末,这个债券值100.935,可以卖100.935。2.carrying value债券的账面价值。如果债券期初是溢价购买的,在债券的存续期内,Carrying value逐渐降低,向面值100靠近。债券到期时的Carrying value就是100。如果债券期初是折价购买的,在债券的存续期内,Carrying value逐渐上升,向面值100靠近。债券到期时Carrying value就是100。如果债券是平价发行的,即投资者以面值买到债券,不存在购买价格向Pvalue靠拢,债券的Carrying Value在存续期内都是100。本题是以面值购买债券,所以账面价值就一直都是100,即carrying value=100。3.两者的差就是capitgain=100.935-100=0.935,故B正确。 可以按计算器求吗?按N,PV,I求

2022-10-09 19:14 1 · 回答

NO.PZ2018062006000111问题如下A client purchases a 6-yebonpar, anthe coupon rate is 8%. The interest is paiannually. If the client wants to sell the bonthe enof the 5th year, anthe market interest rate is 7% thtime. Calculate the capitgain or loss:A.-0.935B.0.935C.0 B is correct.The sell priof the bonthe enof the fifth-year: N=1, I/Y=7, PMT=8, FV=100, PV= -100.935Because the bonwpurchasethe pvalue, the carrying value of the bonis 100.So the capitgain is: 100.935 - 100 = 0.935考点capitgain/losscapitgain/loss是债券sell price和carrying value的差额。1.sell price站在第五年末,未来还剩一期现金流,直接把最后一期现金流108折现到第五年末得到108/(1+7%)=100.935。即站在第五年末,这个债券值100.935,可以卖100.935。2.carrying value债券的账面价值。如果债券期初是溢价购买的,在债券的存续期内,Carrying value逐渐降低,向面值100靠近。债券到期时的Carrying value就是100。如果债券期初是折价购买的,在债券的存续期内,Carrying value逐渐上升,向面值100靠近。债券到期时Carrying value就是100。如果债券是平价发行的,即投资者以面值买到债券,不存在购买价格向Pvalue靠拢,债券的Carrying Value在存续期内都是100。本题是以面值购买债券,所以账面价值就一直都是100,即carrying value=100。3.两者的差就是capitgain=100.935-100=0.935,故B正确。 Sell price是还剩一年的未来现金流折现为什么carry不是N=5的时候的PV呢?另外,题目哪里可以看出是以账面价值购得债券的啊

2022-08-15 10:40 1 · 回答

NO.PZ2018062006000111问题如下A client purchases a 6-yebonpar, anthe coupon rate is 8%. The interest is paiannually. If the client wants to sell the bonthe enof the 5th year, anthe market interest rate is 7% thtime. Calculate the capitgain or loss: A.-0.935 B.0.935 C.0 B is correct.The sell priof the bonthe enof the fifth-year: N=1, I/Y=7, PMT=8, FV=100, PV= -100.935Because the bonwpurchasethe pvalue, the carrying value of the bonis 100.So the capitgain is: 100.935 - 100 = 0.935考点capitgain/losscapitgain/loss是债券sell price和carrying value的差额。1.sell price站在第五年末,未来还剩一期现金流,直接把最后一期现金流108折现到第五年末得到108/(1+7%)=100.935。即站在第五年末,这个债券值100.935,可以卖100.935。2.carrying value债券的账面价值。如果债券期初是溢价购买的,在债券的存续期内,Carrying value逐渐降低,向面值100靠近。债券到期时的Carrying value就是100。如果债券期初是折价购买的,在债券的存续期内,Carrying value逐渐上升,向面值100靠近。债券到期时Carrying value就是100。如果债券是平价发行的,即投资者以面值买到债券,不存在购买价格向Pvalue靠拢,债券的Carrying Value在存续期内都是100。本题是以面值购买债券,所以账面价值就一直都是100,即carrying value=100。3.两者的差就是capitgain=100.935-100=0.935,故B正确。 请不要给我复制粘贴一遍题目后已有的 ,我已经看了。我想问的是“题目哪里可以看出是以面值购买,以面值卖出?”

2022-03-26 09:40 1 · 回答

NO.PZ2018062006000111 拿这道题来说,carrying value 具体该怎么计算呢

2022-02-28 22:40 1 · 回答

NO.PZ2018062006000111 0.935 0 B is correct. The sell priof the bonthe enof the fifth-year: N=1, I/Y=7, PMT=8, FV=100, PV= -100.935 Because the bonwpurchasethe pvalue, the carrying value of the bonis 100. So the capitgain is: 100.935 - 100 = 0.935 考点capitgain/loss capitgain/loss是债券sell price和carrying value的差额。 1.sell price站在第五年末,未来还剩一期现金流,直接把最后一期现金流108折现到第五年末得到108/(1+7%)=100.935。即站在第五年末,这个债券值100.935,可以卖100.935。 2.carrying value债券的账面价值。 如果债券期初是溢价购买的,在债券的存续期内,Carrying value逐渐降低,向面值100靠近。债券到期时的Carrying value就是100。如果债券期初是折价购买的,在债券的存续期内,Carrying value逐渐上升,向面值100靠近。债券到期时Carrying value就是100。如果债券是平价发行的,即投资者以面值买到债券,不存在购买价格向Pvalue靠拢,债券的Carrying Value在存续期内都是100。本题是以面值购买债券,所以账面价值就一直都是100,即carrying value=100。 3.两者的差就是capitgain=100.935-100=0.935,故B正确。 我记得课上讲的是根据BASE法则,E是财报上记的价值,也就是账面价值,根据第六年推出第五年的E=109.35,这个数不应该是账面价值吗?sale price应该是卖这个债券时买卖双方定的数,我觉得这个数题里应该给啊,没给我以为默认为按pvalue卖出了。

2022-02-28 11:29 2 · 回答