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良爱洳 · 2021年03月13日

问一道题:NO.PZ2018122701000005 [ FRM II ]

问题如下:

In the early 2000s, Jane was calculating the VAR for a technology stock fund based on data from the past three years, which has an investment strategy of buying stocks and writing out-of-the money put options. Which of the following methods results in the most inaccurate VAR values?

选项:

A.

Historical simulation based on full repricing

B.

Delta-normal VAR assuming zero drift

C.

Monte Carlo style VAR assuming zero drift with full repricing

D.

Historical simulation using delta equivalents for all positions

解释:

D is correct.

考点:Advantages and disadvantages of Non-parametric methods

解析:回答本题需要了解一定的历史背景。在1996-1999年,科技股呈现出上涨的泡沫,所以只依赖2000年之前三年的历史数据会低估VAR值。

在A和D两个选项中,A选项虽然用的是历史模拟法,但基于full repricng后, 对公司信息和其它因素重新做了模型定价,因此受历史情况影响小一些。因此,D最不准确。

想问下full repricing和drift的概念是在基础班的什么地方呢?
1 个答案

袁园_品职助教 · 2021年03月13日

同学你好!

full repricing就是通过公司信息和各种其他因素重新做模型定价(具体方法不要求掌握了,所以讲义上没有),这种方法受历史情况影响小一些

drift之后我们会学到

这道题比较特殊,定性了解一下即可

菲比姑妈 · 2021年08月30日

Delta-normal VAR assuming zero drift 大概是什么意思呀

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2024-03-04 01:35 1 · 回答

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2023-08-07 19:51 1 · 回答

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2023-04-10 16:34 3 · 回答

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2023-02-05 10:20 2 · 回答