课上经常讲到BSM和Morton-model,两者分别是什么，有什么区别吗
品职答疑小助手雍 · 2021年03月06日
嗨，爱思考的PZer你好：
BSM是1级时候学的布莱克斯科尔斯默顿期权定价模型，你可以想一下期权的定义就是在underlying价格高于strike price的时候行权获得收益，BSM里面，N（d2）是行权概率，那N（-d2）就是不行权的概率。
类比到merton模型里，equity就相当于期权，只有在公司asset（BSM里的underlying）的价值高于负债（BSM里的strike price）时候才有价值，那违约的概率就可以类比不行权的概率（不行权时underlying 价格低于strike），所以求N（-d2）来算PD就行了。
这些类比上课应该是讲过的哦，通过过去的知识关联新的知识更容易理解和记忆。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！