multifactor_model

同学你好，

fundamental中自变量F大部分都是算不出来的，所以必须通过回归的方式来求。

Fundamental model中，每个自变量都是“risk factor”或者是“factor return”的概念，即风险因子。

风险因子并不是类似PE的平均值，或者公司市值规模这种直接可得的数据，而是通过对冲（hedge）的方式，消除掉其余干扰因素，只保留想要的风险因素的方式得到的。

例如想得到波动率这个风险因子，波动率σ是没法直接买的（也就没法计算）。其中一种方式是买一个option，然后用short stock的方式对冲掉其余主要希腊字母的影响，例如对冲掉delta，gamma等，只保留波动率σ。

所以可以看出来，这种方式得到的risk factor是没法去计算的。

以上内容了解即可，原版书也没有讲。fundamental model要求掌握的是去算谁，回归谁；b怎么算；各个参数的含义，和与macro model的区别等。