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YoungBrother · 2021年02月03日

问一道题:NO.PZ2019103001000051 [ CFA III ]

问题如下图:

选项:

A.

B.

C.

解释:

请问,如果忽略题干中“基于Abram的观点”,单纯考虑收益率曲线stable,并且未来steepening,那么我们更应该选择使用riding the yield curve 的策略,应为收益会更高,对不对?

1 个答案
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发亮_品职助教 · 2021年02月04日

嗨,爱思考的PZer你好:


“单纯考虑收益率曲线stable,并且未来steepening”


这里有点问题。Stable就是指收益率曲线不会发生变化;而Steepening就是指收益率曲线发生变化、变得更加陡峭,即,长期利率相对短期利率上升。

所以对收益率曲线的预期,不可能同时实现Stable与Steepening。


“那么我们更应该选择使用riding the yield curve 的策略,应为收益会更高,对不对?”


对的,如果说是预期收益率曲线Stable,且Upward sloping,即预期收益率曲线稳定,且是向上倾斜的,那么做Riding the yield curve策略比做Buy-and-hold的策略收益更高。


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