这里何老师上课讲说选项B control systematic risk的意思是找到独立的非系统性风险，然后跟系统性风险剥离出来。想确认时不时像 inflation, real interest rate, size, market 这些风险因子都是非系统性风险？我以为这些是普遍的风险因子，所以是系统性风险
Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2020年12月03日
嗨，从没放弃的小努力你好：
“找到独立的非系统性风险，然后跟系统性风险剥离出来”理解错了。找到独立的非系统性风险，然后把这些非系统性风险剥离出来。
inflation, real interest rate, size, market 这些叫做factor。都可以单独剥离出来，剥离的方法在框架图第9页有讲到，这就是factor based AA的优点，你想投资什么风险因子都可以单独剥离出来投资。不管是属于系统性还是非系统性风险。
系统性和非系统性风险的区别在于能不能分散化。这四个风险因子中，market factor，real interest rate属于比较典型的系统性风险，不管投资什么asset class都会承担这些风险。所以采用asset class的方法会造成风险因子的overlap。但是inflation，如果你不想承担这类风险，可以只投TIPS。不想受到company size的影响，可以均匀的投资大盘股、中盘股、小盘股。非系统性风险是属于比较容易被消除的，
-------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！