发亮_品职助教 · 2020年12月03日
嗨，爱思考的PZer你好：
“Long futures为什么会增加duration”
当利率变化时，债券的价格一定变；我们Futures是约定以确定的价格买卖Futures，那这样的话Futures的价格也会变，他就有以下链条：
利率变动时 → 债券的价格变动 → Futures是以确定价格买卖Bond → 于是Futures的价值也会变
最终就是：利率变动时 → Futures的价格会变。
因为Duration就是衡量利率变动1单位时，我们资产的价格变动多少。
那显然以上就说明Futures是有Duration的。
Long futures会获得债券的Exposure，就是Long bond，可以增加Duration；反过来，Short futures就是Short bond就是降低Duration。
最终理解的话，债券、Bond Futures、Interest rate swap，他们都是利率的产品，因此他们都是有Duration的。
-------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
