发亮_品职助教 · 2020年12月02日
嗨，从没放弃的小努力你好：
“公式中duration究竟是用modified duration还是expected duration ?”
用Modified duration/Effective duration都可以。
不过有两点需要注意：
1、有含权债券、浮动利率债券时，只能用Effective duration，因为这种债券没有Modified duration数据；只有是普通的不含权债券，才可使用Modified duration；
一般题目，这两个Duration只会给一个，给哪个就用哪个。
2、不管使用哪个Duration，一定要使用投资期末的Duration（At the horizon），因为在收益率5分法中，他是假设利率变动发生未来时刻，应该用一个未来的Duration数据。
如果题目给了Modified duration，也给了Effective duration，我们要选一个未来的Duration数据。
所以，可以使用期末的Modified （Effective）duraiton数据。
有些题目，他没有给期末的Duration数据，给的是Average duration duraing the period，使用这个期间平均Duration数据也可以，因为他也是一个未来的Duration数值。
这里是不能使用Current duration的。
-------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
