所以active risk的定义其实是portfolio内部的证券的相关性，而不是和benchmark的是吗？
因为active weight计算的是和benchmark的，所以这里的active risk只要和benchmark像，一般来说就是active risk低？是吗？
maggie_品职助教 · 2020年12月03日
嗨，爱思考的PZer你好：
1、不对啊，这个"rou"说的是组合与benchmark由于有跟踪不同股票之间的相关性，比如benchmark里持有的是万科，而组合如果持有的是金地，那么组合就更像基准，组合里的股票与基准里的股票相关性越大，那么主动风险越小。相反benchmark里持有的是万科，而组合如果持有的是云南白药，那么组合更不像基准，组合的股票与基准的股票相关性越小，那么主动风险就越大。只有越不像基准，才能更加体现出基金经理的“主动性”，越像基准那就是被动投资。
2、如果单看权重的差异，这里体现的是AS, 组合和基准投资股票的权重差异越大，说明active share 越高。
-------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
一力 · 2020年12月03日
所以我们作为主动投资来讲，active share虽然很大，但有可能选的行业和基准高度相似，其实也不能算非常主动。 所以还要看和active risk是否很大，我们希望active risk大一些，是这样理解吗？